兼并重组如何服务现代化产业体系建设: 北交大并购中心新年座谈会在京圆满举行

来源：北交大并购中心 01-06

2025年1月5日下午，北京交通大学中国企业兼并重组研究中心以“兼并重组服务现代化产业体系建设”为主题的新年座谈会在北京学院国际大厦大信会计师事务所成功举办。来自中心的28位老师、北交大校友以及来自企业和中介机构的领导和专家顾问参与座谈。

座谈会上，首先由大信会计师事务所首席合伙人谢泽敏先生致欢迎辞。谢总先向在座的各位表示欢迎并介绍了大信会计师事务所的近期发展，同时引出此次座谈会的主题。谢总指出，在当今全球经济格局生态辩证的背景下，构造现代化产业体系已经成为我国经济高质量发展的关键任务，而兼并重组是企业加强资源整合实现快速发展、提高竞争力的有效措施，更是国家提升资源配置效率，推动现代化产业升级、优化经济结构、实现高质量发展的重要市场工具。

2024年以来，政策组合拳频频落地：4月，国务院出台新“国九条”，提出加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场；7月，财政部发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》，对现行有效的支持企业兼并重组主要税收优惠政策或税收征管理文件进行了梳理；6 月，证监会发布“科创板八条”，更大力度的支持并购重组，9月份证监会再发布并购六条，并同步就修订《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见，以适应新的经济形势和产业发展需求。

在这样的政策和产业大背景下，张秋生教授和嘉宾们用理论结合实践的方式用国内外现代化产业体系建设对比、金融资产管理公司如何参与现代化产业体系建设、并购重组的具体实践、以及破产重组的具体实践，共同深入探讨了“兼并重组如何服务现代化产业体系建设”。

首先，并购中心主任张秋生教授为大家做题为“产业体系建设与并购重组“的主旨发言。张教授首先明确了并购重组是我们国家改革开放以来非常重要的产业政策国家政策，也提到并购重组是市场经济的必然选择。提出了在制度、产业、金融三角体系里理解并购重组，并购重组作为金融的一个元素支持实体产业发展，提高社会资源配置效率。同时提出，并购必须要通过大家的协作和智慧的融合创造协同价值。认为“带对赌”并购并不是真正意义上的并购，因为实质上没有发生控制权的转移，属于承包。接着引用美国钢铁产业的整合案例看到中国现代化产业体系建设的差距。最后提出了并购交易是多因素影响错综复杂的交易，要充分认识到并购的难度。

接着，工银投资总经理王刚先生做了“债转股与并购重组及案例分享”的主题演讲。工银投资作为5家AIC（金融资产投资公司）之一，王总首先为我们介绍了工银投资以及AIC的成立背景，介绍了三个主要的投资方向：从优质企业债转股和兼并重组化解显性风险到逐步开展股权投资试点，尤其是科创公司的股权投资试点。王总也真诚地分享了工银投资作为主要AIC之一开展股权投资的机遇和挑战。最后王总分享了几个工银投资参与的经典案例，如青海盐湖和中国铁物的重组、对科创企业昆仑芯的投资等。

随后，北京市国有资产经营有限责任公司总经理助理杨志海先生分享了北京国资公司的并购重组案例。杨总首先介绍了北京国资公司的成立背景，并介绍了北京国资公司的金融业务做大做强的过程。北京国资公司金融板块现已发展成为涉及银行证券、基金、产权交易所、担保租赁、不良资产处置等全牌照多功能的金融综合体。杨总同时分享了参与北京国有公司收购瑞信证券的过程的收获和心得，尤其是在并购动因上进行了理论结合实际的系统性分析。

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座谈的最后，由华融汇通资产管理有限公司一级专家赵利民先生做了以“爬罗剔抉，刮垢磨光”为主题的关于企业破产重整的演讲。赵总根据几十年不良资产和破产重整的经验，系统地讲解了破产重整的动因、上市公司与非上市公司破产重整的差异、破产重整的工具组合及其应用、以及破产重整成功和失败的案例分享。

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本次座谈的成功举办感谢大信会计师事务所的鼎力支持。本次座谈会也是北交大并购中心2025年系列论坛的开年序曲，敬请期待并积极参与2025并购重组系列论坛。

本次座谈会由并购中心并购交易部主要承办。中国企业兼并重组研究中心并购交易部成立于2024年12月，是践行交大“知行”校训而设立的为企业服务的工作部门，服务于企业的战略性重组和产业化整合。聚焦于用并购重组的方式驱动企业价值提升和产业结构优化及布局调整。并购重组交易部为公司提供并购重组及其融资的顾问服务。

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